« La diversité est une caractéristique de l’excellence dans la prise de décision », 3 questions à Ruulke Bagijn, Présidente du conseil d’administration d’AlpInvest – Groupe Carlyle

En tant que Directrice de Global Investment Solutions du groupe Carlyle, l’un des trois secteurs d’activité de l’entreprise, Ruulke Bagijn fait partie de l’équipe dirigeante de l’une des plus grandes sociétés d’investissement au monde. Elle est également Présidente du conseil d’administration d’AlpInvest, la plateforme de Carlyle dédiée aux fonds primaires de capital-investissement, au co-investissement et aux solutions secondaires, dont les actifs sous gestion s’élèvent à 63 milliards de dollars (au quatrième trimestre 2022) et qui compte des professionnels de l’investissement à New York, San Francisco, Londres, Amsterdam et Hong Kong. En outre, Ruulke Bagijn est membre du Comité d’investissement mondial d’AlpInvest, qui prend toutes les décisions d’investissement en Europe, en Amérique du Nord et en Amérique latine, en Asie et en Australie pour le compte de ses plus de 425 investisseurs dans le monde.

Basée à New York, Ruulke Bagijn a plus de 20 ans d’expérience dans les investissements mondiaux et une connaissance approfondie des portefeuilles de capital privé. Elle a rejoint AlpInvest après avoir travaillé pour AXA Investment Managers – Real Assets, où elle était responsable mondiale de Real Assets Private Equity et membre du conseil d’administration.

Auparavant, elle a été co-chef des investissements pour la gestion des investissements et chef des investissements pour les marchés privés chez PGGM, avec la responsabilité directe de la gestion des investissements dans l’infrastructure, les fonds spéculatifs, le crédit structuré, le capital-investissement, les titres liés à l’assurance et l’immobilier privé, et a occupé des postes de haut niveau chez ABN AMRO.

Passionnée par les arguments économiques en faveur de la diversité, et notamment par l’implication d’un plus grand nombre de femmes dans le capital-investissement, Ruulke Bagijn a été nommée « femme à suivre » par le Wall Street Journal Pro PE, siège au Conseil de la diversité et de l’inclusion de Carlyle et est un membre inaugural du programme DEI in Asset Management du Center for Financial Markets du Milken Institute, conçu pour améliorer la diversité et promouvoir une culture d’inclusion au sein des institutions de gestion d’actifs pour les femmes et les personnes de couleur noires et autochtones (BIPOC).

Née aux Pays-Bas, elle a également été la première présidente du comité néerlandais de Level 20, l’organisme à but non lucratif créé pour inciter les femmes à rejoindre le secteur du capital-investissement aux Pays-Bas et à y réussir. Ruulke Bagijn est titulaire d’une maîtrise en économie de l’université Erasmus de Rotterdam, titulaire du titre de CFA et est membre de la Netherland-America Foundation (NAF), qui soutient les échanges à fort impact entre les deux pays.

Vous êtes personnellement très impliquée et passionnée par la diversité, l’équité et l’inclusion (DEI) ; pouvez-vous nous dire comment les choses ont changé au cours de votre carrière ? Quels sont les prochains défis ? Quel domaine de la DEI a le plus besoin d’une impulsion aujourd’hui ?

Le paysage a radicalement changé au cours de ma carrière professionnelle. Au début de ma carrière, la diversité, l’équité et l’inclusion (DEI) n’étaient même pas des sujets de discussion. J’ai été témoin et j’ai vécu l’ampleur de cette transformation au cours des 20 dernières années.

Le livre de Sheryl Sandberg, Lean In, publié en 2013, a été pour moi une véritable révélation. Il a déclenché des discussions et, en fin de compte, un changement dans le monde de l’entreprise pour les femmes. Les sociétés d’investissement ont fait des progrès considérables pour permettre à un plus grand nombre de personnes de réaliser leur potentiel car promouvoir la DEI, c’est avant tout éliminer les obstacles pour que tous les talents puissent réussir et construire une organisation où chacun peut s’épanouir, où il y a de la confiance et où chacun a une voix. Chez Carlyle, nous croyons que les équipes diversifiées posent de meilleures questions et que les équipes inclusives trouvent de meilleures réponses. Depuis de nombreuses années, l’entreprise est engagée en faveur de la DEI. Nous sommes en chemin pour créer une culture qui recherche la diversité et favorise l’inclusion – au sein de notre entreprise, mais aussi dans nos investissements. Nous pensons que c’est une démarche intelligente ; elle nous donne un avantage compétitif. Il existe une méthode bien établie pour favoriser le succès. Cela nécessite une action intentionnelle : en général, une série de mesures même mineures mais structurées, portées par un groupe continuellement élargi. Le guide de l’entreprise comprend l’attention et le soutien de la direction, une raison d’être convaincante, des aspirations à l’amélioration, la collecte et le suivi de données pertinentes, ainsi que la formation pour que chaque personne au sein de l’entreprise sache comment elle peut contribuer à une culture inclusive.

Vous dirigez l’un des plus grands fournisseurs de solutions pour investisseurs en Alternative. Comment intégrez-vous la diversité, l’équité et l’inclusion (DEI) dans votre processus de prise de décision et de sélection des investissements ?

Chez Carlyle et Alpinvest, nous prenons très au sérieux notre responsabilité en matière de DEI et nous avons travaillé pour progresser au fil du temps. Nous avons agi car cela nous aide à être plus compétitifs.

Il existe de multiples preuves montrant que la diversité améliore les performances pour Carlyle, y compris des données provenant du portefeuille. Par exemple, en 2020, nous avons publié une recherche exclusive montrant que les bénéfices annuels moyens des entreprises du portefeuille de Carlyle avec des conseils d’administration diversifiés ont augmenté de 12 % par an de plus que ceux des entreprises qui n’avaient pas une telle diversité. Pour mieux comprendre l’impact de la diversité sur la prise de décision des groupes, nous avons étendu notre recherche pour examiner l’association entre la diversité des équipes de deal et la performance des investissements.  Nous avons constaté que la diversité est une caractéristique d’excellence dans la prise de décision. Une grande quantité de recherches montre que les groupes homogènes tombent souvent dans le piège du « group think » où des personnes de milieux similaires ont trop confiance dans le jugement des autres et tombent dans des angles morts. Les équipes diversifiées écoutent plus attentivement et se préparent davantage, ce qui affine la discussion et améliore les performances finales.

Chez Carlyle, nous avons pour objectif ambitieux d’atteindre un ratio de diversité de 30 % (genre et ethnicité, collectivement) dans les conseils d’administration de nos entreprises en portefeuille contrôlées, corporatives et de capital-investissement, et nous avons atteint cet objectif. À cet égard, le changement est bien en cours. La prochaine étape consiste à atteindre une meilleure diversité au niveau de la direction générale (« C suite ») et au niveau des PDG.

Quant à AlpInvest, nous travaillons avec des partenaires – des sponsors de PE – pour investir dans les fonds, ce qui nous donne une opportunité unique de conduire le changement dans plusieurs domaines de notre industrie. Nous interagissons avec plus d’un millier de fonds de capital-investissement, ou GPs comme nous les appelons, et nous travaillons en étroite collaboration avec un réseau de plus de 300 GPs privés. Notre objectif est de faire évoluer toute une industrie et nous sommes en dialogue actif avec la communauté des GPs et des LPs pour promouvoir un changement à l’échelle de l’industrie. Nous envoyons des fiches de notation d’investissement responsable (RI) qui évaluent les politiques des GPs dans trois domaines clés, y compris la DEI. Les fiches de notation RI nous fournissent des informations qui nous permettent d’avoir des discussions honnêtes avec les sponsors de PE sur la façon de créer une organisation plus diversifiée et inclusive. Chaque année, AlpInvest déploie 1,5 à 2 milliards de dollars dans des fonds primaires. Nos différentes équipes d’investissement continuent d’identifier des opportunités de partenariat avec des GPs diversifiés et maintiennent un vaste pipeline de plus de 100 opportunités d’investissement exploitables. Dans notre portefeuille de sponsors, 42 % de tous les nouveaux engagements primaires que nous avons pris au cours des trois dernières années l’ont été avec des GPs classés comme avancés en matière de politiques et de mise en œuvre de la DEI.

Nous dirigeons et participons également activement à des initiatives sectorielles sur la DEI pour aider à faire progresser l’industrie dans son ensemble. Nous avons été le premier souscripteur de l’initiative de gestion d’actifs DEI de l’Institut Milken. Nous sommes également signataires de l’initiative DEI In Action de l’ILPA et siégeons à leur comité directeur.

Vous êtes d’origine néerlandaise ; vous avez travaillé pour une grande multinationale française et maintenant vous travaillez aux États-Unis pour un gestionnaire d’actifs alternatif de premier plan. Pouvez-vous comparer et contraster les approches européennes et américaines envers la DEI (Diversité, Équité et Inclusion) ?

Les États-Unis et l’Europe ont historiquement abordé la DEI de manière différente, mais nous voyons aujourd’hui un engagement clair des deux côtés.

Aux États-Unis, nous avons vu les LPs s’intéresser à nos efforts en matière de DEI dès le début, et maintenant nos investisseurs en Europe veulent savoir comment nous progressons. De même, nous avons constaté que les investisseurs européens étaient en avance sur les États-Unis en posant des questions sur le changement climatique, alors que de nombreux investisseurs américains y sont maintenant très attentifs.

Quel que soit son bord, il est important d’adapter les enjeux aux priorités locales et de refléter les besoins de la société.